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为负出口销售依赖单一客户
发布日期:2019-09-27 19:15   来源:未知   阅读:

  近日,浙江中欣氟材股份有限公司的招股说明书在证监会网站预披露更新,拟赴中小板上市。保荐机构为中国银河证券。

  资料显示,中欣氟材经营范围包括许可经营项目,年产:15%三氯化铝水溶液(副产)3万吨等。2014-2017年1-6月,中氟欣材营收分别为3.94亿、3.78亿、3.44亿、1.78亿,净利润分别为0.28亿、0.36亿、0.33亿、0.23亿。

  中氟欣材招股书披露,2014-2017上半年,公司主营业务毛利占营业毛利的比例均为99%以上,其中公司营业毛利分别为10,407.77万元、11,298.74万元、9,846.57万元及5,199.10万元。综合毛利率分别为26.44%、29.90%、28.62%和29.15%,高于同行平均水平且波动较大。公司主营产品毛利率如下:

  中氟欣材表示,导致上述情形发生的主要原因有二:一是N-甲基哌嗪生产产生三废少,因此市场竞争较为充分,行业平均毛利率较低;二是由于公司生产N-甲基哌嗪与生产2,3,5,6-四氟苯系列产品等共用环保设备和仓库、罐区、电力设备等公用设施,除N-甲基哌嗪外的其他产品产量较低,导致N-甲基哌嗪分摊的制造费用较高。

  目前,中氟欣材产品主要集中在医药及农药中间体领域,主要产品包括 2,3,4,5- 四氟苯甲酰氯、2,4-二氯-5-氟苯乙酮、N-甲基哌嗪及 2,3,5,6-四氟苯系列产品、BMMI 等。2016 年受国内下游市场需求减少的影响,2,4-二氯-5-氟苯乙酮产品销量及毛利率下降幅度较大,是公司 2016 年净利润下滑的主要原因之一。未来,若公司某一主要产品的小环境因下游产品新药替代、工艺革新等原因出现不利变化,而公司又未能及时调整产品结构,可能对公司经营业绩造成较大影响。

  同时,本次募投项目建成后,中氟欣材固定资产规模将大幅增加,并相应增加公 司的折旧费用。经测算,项目建成后每年新增折旧金额预计为 1,055.9 万元。上述新增固定资产折旧费用可能在募投项目建成后影响短期内公司的利润水平 。

  中氟欣材的客户主要为国内外各大药品生产厂商及贸易商。2014 年、2015 年、2016 年和 2017 年 1-6 月,公司对前五大客户销售实现收入及占当期销售收入的比例分别64.51%、62.03%、65.39%和 55.50%;中氟欣材客户群以京新药业、国邦药业、浙江医药等知名企业为主。销售主要集中于浙江省及华东其他地区,于上述地区实现销售收入合计占各期主营业务收入的87.94%、83.00%、65.30%和 62.32%。

  2014 年度-2017 年 1-6 月,中氟欣材出口销售实现收入占公司主营业务收入的比例分别为 10.51%、12.28%、26.82%和 11.19%,其中向Aarti Drugs Ltd 销售实现收入占同期出口销售收入总额的比例分别为 70.59%、91.27%、95.51%及 94.77%,存在出口销售对单一客户比重较大的风险。

  虽然中氟欣材已通过各种渠道及措施积极开拓海外市场,以降低出口销售对单一客户占比较大带来的风险,但如果主要外销客户发生较大经营风险,或发生不再续约、违约等情况,而公司在短期内又无法开拓新客户,则将对公司的出口业务及经营业绩造成一定不利影响。

  中氟欣材主要原材料有四氯苯酐、氟化钾、三氯化铝、2,4-二氯苯、六八哌嗪、 四氯对苯二甲腈等,多为常用中间体或氟化剂、催化剂等,市场供应较为充足。原材料价格的大幅波动可能导致公司短期业绩出现波动,公司面临一定的经营风险,手机开奖看结果找7449.com致富之家心水高手论坛,相关风险在个别极端情况下或者多个风险叠加发生的情况下,将有可能导致公司上市后营业利润大幅下滑。

  为满足生产经营需要、公司定期停产检修等原因,中氟欣材需采购并持有一定数 量的原材料和产成品。截至 2017 年 6 月末,公司持有存货账面价值 5,836.94 万元,其中原材料 1,429.83 万元,占存货比例为 24.50%,库存商品 1,786.58 万元,占存货比例为 30.61%。若上述存货对外销售前,中氟欣材原材料或产品售价发生重 大不利变化,公司存货将发生跌价并相应计提存货跌价准备,影响公司短期盈利水平。

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